$东珠生态(SH603359)$ 披露了年报，说实话很不理想，四季度很异常。
营业收入比三季度还多一些，但是归属于上市公司的净利润仅有三季度的30%，扣非也仅有三季度的50%左右；同时四季度比一季度营收多了1.7亿，但是净利润却少了5000万，很不正常，我感觉四季度实际的利润在1亿左右，应该是通过一些财务手法影藏了利润，便于转移到2021年一季度，来实现其员工持股计划，附员工持股计划指标：
按照计划，2021年利润需要达到3.8*1.2=4.56亿，按目前市值PE为11.81倍
因此做财务调整必不可少，第一把2020年第四季度的利润调节低，那么2020年整年的基数就会很低，基数低，2021年的增长就容易做一些；第二把2020年第四季度的利润调节到2021年一季度，2021年就多了一些利润，更容易实现增长。
下面我们研究下其是如何调节的。
1、毛利率，公司2020年毛利率为28.96%，2019年为28.80%，毛利率增长了一些，因此说明公司的业务运营比原来更好一些，不可能通过这个调整。
具体主要增加到人工劳务费和机械费上了。
2）三费影响也不大，管理费用少了700万左右；研发费用多了1300万元；财务费用多了500万左右，合计多了1100万左右。
3）合同资产减值准备增加了4161万元，其中下半年计提了4216万元。
第一张为2019年的合同资产减值准备，第二张为2020年的合同资产减值准备
4）投资收益多亏了1064万，全部为四季度计提的
5）信用减值损失增加了702万元，其中信用减值损失1206万元是半年报披露的
6）资产减值损失增加了4657万元，全部为四季度计提的
7）金融资产终止确认收益亏损增加了874万元，这2000万全部为四季度计提的
以上通过各种手段调整了全年净利润=1100+4161+1064+702+4657+874=12558万元
也就是说如果不调整的话今年实际净利润是1.25+3.80=5.25亿元，同比增长45%。
同时四季度单季至少调整了扣非净利润1064+4657=5721万元
这做财务的老头子坏得很，为了员工持股计划，竟然大幅度影藏利润。
但1600万的非经常损失我没找到在哪，有熟悉的股友可以指点下
转载自: 603359股吧 http://603359.h0.cn
公司名称：东珠生态
股票代码：sh603359
市场类型：主板
上市日期：日
所属行业：建筑施工
所属地区：江苏
公司全称：东珠生态环保股份有限公司
英文名称：Dongzhu Ecological Environment Protection Co.,Ltd.
公司简介：东珠生态公司是国内资质全，综合实力强的园林景观公司之一。公司主营业务涵盖生态湿地、市政绿化、地产景观、公园广场等场景的设计、施工和养护业务，是一家综合性生态环境建设与修复服务商，拥有集苗木种植、生态景观设计、生态修复与景观工程建设、景观养护为一体的...
注册资本：4.5亿
法人代表：席晨超
总 经 理：席晨超
董 秘：谈劭旸
